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IPO审核首现“零通过” 今年主承销商们的日子也不容易

时间:2020-08-08 10:45:59 来源:十大头条综合

IPO审核首现“零通过” 今年主承销商们的日子也不容易

11月29日,证监会第十七届发行审核委员会对三家企业首次公开发行股票申请进行审核,结果三家全部被否,创下证监会发审委历史上第一次零通过的记录。

本次三家上会拟IPO企业重庆广电、博拉网络、全时天地分别从事IPTV内容集成运营业务和网络广播电视台运营、to B(针对企业)以及互联网广告及企业级SaaS营销服务业务,发审委对这三家公司分别从许可证,股权转让及与360的合作等方面提出质疑。

界面新闻梳理了今年以来IPO审核结果的相关情况,数据显示,截至目前,今年发审委共审核了466家公司的首发申请,其中有362家公司获得通过,通过率为77.68%;10月17日新一届发审委上任以来,共审核了60家公司的首发申请,通过率仅为56.67%。不少市场人士据此认为,A股市场迎来史上最严发审委。

IPO审核首现“零通过” 今年主承销商们的日子也不容易

IPO审核首现“零通过” 今年主承销商们的日子也不容易

今年以来未通过的拟上市企业

上述466家公司分别由63家券商担任主承销商,在申报数量方面,各家券商的境遇差别较大,其中前17家合计占比高达71%。广发证券、国金证券、中信证券在保荐家数方面位居前三甲,分别为37、29、29家,国信证券、海通证券、中信建投、招商证券各自承销家数亦不少于20家。不过从通过率方面看,除中信建投以95.65%的通过率排名靠前外,前几大券商并不占据优势。

IPO审核首现“零通过” 今年主承销商们的日子也不容易

未通过的104家公司主要又可细分为未通过、暂缓表决、取消审核3种状态,分别为75家、21家和8家。资料显示,以往IPO被否的原因主要有业绩下降、关联交易、独立性缺失、继续获利能力存疑、募集项目堪忧、规范运作等几大类型,其中后者为本届发审委的一大“亮点”,尤为值得关注。

比如说,国金黄金虽然业绩表现亮丽,发审委却对其促销行为是否合法合规及相关防控措施是否有效提出了质疑。成都尼毕鲁科技则被要求说明发行人与子公司海外代理协议的主要内容并说明分成比例的合理性,是否存在单个玩家资金金额较大且通过发行人渠道流入境内的情况,是否涉及洗钱、套汇或逃汇等问题。

有分析人士指出,新一届发审委上任已有一个多月,从目前的情况来看,审核从严或将成为常态,随之而来的是新股发行速度或将逐步放缓,一定程度而言,IPO通过率降低或成常态 。本轮IPO常态化以来,A股市场新股供给速度明显加快。不过,“堰塞湖”缓解的同时带来的一大问题是未来一年市场将迎来“小非”解禁潮,未来新股发行速度的放缓将在一定程度上缓解部分压力。

另一方面,今年以来,次新板块总体表现不佳,IPO通过率的降低有望引导投资者重新聚焦次新板块,加之审核从严也将使得新上市公司的整体质量有显著提升,次新板块个股或将迎来投资机会。

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